Isabel Ciprian
El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener en 5.75 % anual su tasa de política monetaria (TPM) durante su reunión de julio de 2025. Esta decisión responde al comportamiento estable de la inflación y a un entorno internacional en proceso de moderación.
También se mantuvieron sin cambios la tasa de Repos a 1 día en 6.25 % anual y la tasa de depósitos remunerados (Overnight) en 4.50 % anual.
Factores internacionales influyen en cautela monetaria
El BCRD explicó que la incertidumbre global ha comenzado a ceder tras los recientes acuerdos comerciales de Estados Unidos con socios clave, que han reducido los aranceles anunciados en abril. Por ejemplo:
- Vietnam: de 46 % a 20 %
- Indonesia: de 32 % a 19 %
- Corea del Sur: de 25 % a 15 %
- Japón: de 24 % a 15 %
- Unión Europea: de 20 % a 15 %
Estos ajustes podrían tener un efecto positivo sobre el comercio internacional y la estabilidad de precios a mediano plazo.
Inflación bajo control y medidas para sostener el crecimiento
En el plano local, la inflación interanual se mantiene dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % durante más de dos años consecutivos. Además, se ha preservado la estabilidad financiera a través de medidas macroprudenciales.
En junio, la Junta Monetaria aprobó un programa de liquidez por RD$81 mil millones, de los cuales ya se han desembolsado RD$40 mil millones, favoreciendo el acceso al crédito en sectores productivos con condiciones más accesibles.
Contexto económico global
- EE.UU.: crecimiento interanual de 2.0 % en el segundo trimestre; inflación en 2.7 %. La Reserva Federal mantuvo su tasa entre 4.25 % y 4.50 %.
- Zona Euro: crecimiento de 1.4 % en el trimestre; inflación en 2.0 %. El Banco Central Europeo mantuvo su tasa en 2.00 %.
- América Latina: crecimiento proyectado de 2.2 % para 2025. Algunos países como Costa Rica, Chile y Uruguay recortaron sus tasas de referencia en 25 puntos básicos.
Materias primas y oro
- Petróleo WTI: cerró julio en torno a US$69 por barril, mostrando moderación tras máximos de junio.
- Oro: mantiene un precio elevado, en torno a US$3,300 por onza troy, como refugio ante la volatilidad global.
Economía dominicana mantiene ritmo moderado
El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) acumuló un crecimiento de 2.4 % entre enero y junio de 2025, con impulso desde los sectores agropecuario, minería, manufactura y servicios. Se espera que el crecimiento anual se ubique entre 3.0 % y 3.5 %.
Crédito y liquidez en expansión
- El crédito privado en moneda nacional creció más de 8 % interanual a julio y podría cerrar el año entre 10 % y 12 %.
- Los agregados monetarios muestran dinamismo, reflejo de una política monetaria más flexible.
Sector externo sólido y reservas en niveles óptimos
- Exportaciones crecieron 10.4 % interanual.
- Remesas aumentaron 11.2 %.
- Inversión extranjera directa proyectada en más de US$4,700 millones, suficiente para cubrir el déficit de cuenta corriente.
- Peso dominicano se ha apreciado 0.3 % en lo que va de 2025.
- Reservas internacionales superan los US$14,200 millones, equivalentes a 11 % del PIB y cinco meses de importaciones, cumpliendo con los estándares del FMI.
Compromiso del BCRD
El Banco Central reafirma su compromiso con la estabilidad de precios y el crecimiento económico, destacando que la República Dominicana mantiene fundamentos macroeconómicos sólidos y un sector productivo resiliente frente a los desafíos internacionales.
